Keuangan.id – 16 Maret 2026 | Kenaikan imbal hasil obligasi belakangan ini menimbulkan pertanyaan di kalangan pengelola dana pensiun (dapen). Meskipun pasar obligasi mengalami tekanan naik, asosiasi pengelola dana pensiun menegaskan bahwa dampaknya tidak serta-merta mengubah alokasi investasi dapen.
- Faktor regulasi: Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menetapkan batas maksimum alokasi obligasi dalam portofolio dapen, sehingga kenaikan yield tidak serta-merta memaksa perubahan alokasi.
- Strategi diversifikasi: Pengelola dana pensiun cenderung menyeimbangkan antara ekuitas dan obligasi untuk mengoptimalkan return jangka panjang, bukan sekadar merespon fluktuasi pasar jangka pendek.
- Likuiditas dan tenor: Pilihan obligasi yang dipilih biasanya berfokus pada tenor yang sesuai dengan kebutuhan likuiditas dapen, bukan hanya pada tingkat imbal hasil terkini.
Asosiasi juga menyoroti bahwa meskipun imbal hasil obligasi naik dapat meningkatkan potensi pendapatan tetap, risiko suku bunga yang lebih tinggi dapat menurunkan nilai pasar obligasi yang sudah ada. Oleh karena itu, manajer investasi dapen harus menilai kembali durasi portofolio dan melakukan hedging bila diperlukan.
Secara keseluruhan, asosiasi menegaskan bahwa keputusan investasi dapen akan tetap didasarkan pada prinsip kehati-hatian, analisis risiko, dan tujuan jangka panjang, bukan sekadar reaksi terhadap pergerakan imbal hasil obligasi yang bersifat sementara.
